UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
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FORM 8-K
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CURRENT REPORT
Pursuant to Section 13 or 15(d)
of the Securities Exchange Act of 1934
Date of Report (date of earliest event reported): October 10, 2023
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(Exact name of registrant as specified in its charter)
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(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) | ||||||
(Address of principal executive offices, including zip code) | ||||||||
( | ||||||||
(Registrant's telephone number, including area code) | ||||||||
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Check the appropriate box below if the Form 8-K filing is intended to simultaneously satisfy the filing obligation of the registrant under any of the following provisions:
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) | |||||
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||
Indicate by check mark whether the registrant is an emerging growth company as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act of 1934 (17 CFR 240.12b-2).
Emerging growth company ☐
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act.
Item 7.01. Regulation FD Disclosure.
Mondelēz International, Inc. and subsidiaries (collectively, “we,” “our” or “Mondelēz International”) are furnishing this current report to provide supplemental non-GAAP financial information related to the retrospective impact of our April 3, 2023, sale of JDE Peet’s (“JDEP”) shares.
Due to our reporting of JDEP’s results on a one-quarter lag basis, the impact of the sale of these shares will affect our non-GAAP financial results beginning with the third quarter ended September 30, 2023. Consistent with our definitions of our non-GAAP financial measures, we will reflect this partial sale of our equity method investment in JDEP as a divestiture. This change will result in the recasting of our historical non-GAAP financial results and provides additional information to facilitate comparisons of historical operating results, identify trends in our underlying operating results and provide additional insight and transparency on how we evaluate our business.
Change to our Historical Non-GAAP Financial Results in Connection with our Sale of JDEP Shares
As previously disclosed in our Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2023, on April 3, 2023, we sold approximately 7.7 million shares of JDEP, which reduced our ownership interest by 1.6%, from 19.7% to 18.1% of the total outstanding shares. We received cash proceeds of €198 million ($217 million) and recorded a loss of €18 million ($19 million) during the three months ended June 30, 2023. We continue to have board representation with two directors on JDEP's Board of Directors and have retained certain additional governance rights. As we continue to have significant influence, we continue to account for our investment in JDEP under the equity method.
We consider the 1.6% ownership reduction resulting from this sale of shares a partial sale of our equity method investment in JDEP. Consistent with our definitions of our non-GAAP financial measures, we consider this sale to be a divestiture. Due to our reporting of JDEP’s results on a one-quarter lag basis, the impact of the sale of these shares will affect our non-GAAP financial results beginning with the third quarter ended September 30, 2023. As such, we have removed the equity method investment net earnings results related to this partial sale of our equity method investment in JDEP from our non-GAAP financial results for Adjusted EPS for all historical periods presented. Our U.S. GAAP results, which include our historical equity method investment net earnings from JDEP, will not change from the prior presentation.
Recast Amounts Reflecting Changes in Historical Non-GAAP Results
See the summary chart below and Exhibit 99.1 for the unaudited GAAP and recast non-GAAP financial information for the first two quarters and six months of 2023, all quarters of 2022 and 2021, and the years ended December 31, 2022, and 2021. This supplemental disclosure does not amend any disclosure contained in any of our prior filings with the Securities and Exchange Commission.
Mondelēz International, Inc. and Subsidiaries
Recast Amounts Reflecting Change Due to Divestiture
(in millions of U.S. dollars, except per share data)
(Unaudited)
| 2021 | 2022 | 2023 | 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FY | FY | H1 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported (GAAP) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity method investment net earnings | $393 | $385 | $106 | $78 | $107 | $105 | $103 | $117 | $98 | $85 | $85 | $35 | $71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | 1,190 | 865 | 926 | 212 | 398 | 342 | 238 | 210 | 201 | 184 | 270 | 658 | 268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings attributable to Mondelēz International | 4,300 | 2717 | 3025 | 961 | 1,078 | 1,258 | 1,003 | 855 | 747 | 532 | 583 | 2081 | 944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted EPS attributable to Mondelēz International | $3.04 | $1.96 | $2.20 | $0.68 | $0.76 | $0.89 | $0.71 | $0.61 | $0.54 | $0.39 | $0.42 | $1.52 | $0.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) - As Recast | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity method investment net earnings | $270 | $228 | $122 | $78 | $67 | $57 | $68 | $69 | $54 | $54 | $51 | $56 | $66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | 962 | 1,030 | 649 | 244 | 227 | 272 | 219 | 312 | 209 | 211 | 298 | 344 | 305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings attributable to Mondelēz International | 3,910 | 3,981 | 2,256 | 1,085 | 899 | 965 | 961 | 1,127 | 895 | 989 | 970 | 1224 | 1032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted EPS attributable to Mondelēz International | $2.77 | $2.87 | $1.64 | $0.76 | $0.63 | $0.69 | $0.68 | $0.81 | $0.64 | $0.72 | $0.71 | $0.89 | $0.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2
Financial Schedules
Exhibit 99.1 to this Form 8-K contains financial schedules that provide the reconciliations for our recast non-GAAP financial results for Adjusted EPS, due to the partial sale of our equity method investment in JDEP, for first two quarters and six months of 2023, all quarters of 2022 and 2021, and the years ended December 31, 2022, and 2021.
•Schedule 1 provides reconciliations of the differences between reported (GAAP) financial measures for Operating Income to Net Earnings Attributable to Mondelēz International and the recast Adjusted (non-GAAP) financial measures for these items. Equity method investment net earnings and provision for income taxes are components used to calculate net earnings and diluted earnings per share attributable to Mondelēz International.
•Schedule 2 provides reconciliations between reported Diluted EPS attributable to Mondelēz International (GAAP) and the recast Adjusted EPS (non-GAAP) for comparative periods.
Non-GAAP Financial Measures
We use non-GAAP financial information and believe it is useful to investors as it provides additional information to facilitate comparisons of historical operating results, identify trends in our underlying operating results, and provide additional insight and transparency on how we evaluate our business. For additional information regarding our non-GAAP financial measures, see Exhibit 99.2.
This information, including Exhibits 99.1 and 99.2, will not be deemed “filed” for purposes of Section 18 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”), or otherwise subject to the liabilities under that section and it will not be incorporated by reference in any filing under the Securities Act of 1933, as amended, or the Exchange Act, except as expressly set forth by specific reference in such a filing.
Item 9.01. Financial Statements and Exhibits.
(d) Exhibits.
| 99.1 | ||||||||
| 99.2 | ||||||||
| 104 | The cover page from Mondelēz International, Inc.’s Current Report on Form 8-K, formatted in Inline XBRL (included as Exhibit 101). | |||||||
3
SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the Registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned hereunto duly authorized.
| MONDELĒZ INTERNATIONAL, INC. | |||||
By: | /s/ Luca Zaramella | ||||
Name: | Luca Zaramella | ||||
Title: | Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||||
Date: October 10, 2023
4
Exhibit 99.1
U.S. GAAP to Non-GAAP Reconciliations
In addition to reporting our U.S. GAAP operating results, we have historically reported non-GAAP financial information. Refer also to our Quarterly Reports on Form 10-Q and our Annual Report on Form 10-K for the periods presented for additional information on our GAAP to non-GAAP adjustments.
Schedule 1.a
Mondelēz International, Inc. and Subsidiaries
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Measures
Net Earnings and Tax Rate
(in millions of U.S. dollars and shares, except per share data)
(Unaudited)
| For the Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Income | Benefit plan non-service expense / (income) | Interest and other expense, net | Marketable securities (gains)/losses | Earnings before income taxes | Income taxes (1) | Effective tax rate | Gain on equity method investment transactions | Equity method investment net losses / (earnings) | Non-controlling interest earnings | Net Earnings attributable to Mondelēz International | Diluted EPS attributable to Mondelēz International | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported (GAAP) | $ | 2,930 | $ | (41) | $ | 192 | $ | (607) | $ | 3,386 | $ | 926 | 27.3 | % | $ | (464) | $ | (106) | $ | 5 | $ | 3,025 | $ | 2.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Simplify to Grow Program | 41 | — | — | — | 41 | 7 | — | — | — | 34 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market (gains)/losses from derivatives | (220) | — | (6) | — | (214) | (29) | 2 | — | — | (187) | (0.14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition integration costs and contingent consideration adjustments | 75 | — | — | — | 75 | 22 | — | — | — | 53 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture-related costs | 52 | — | — | — | 52 | 8 | — | — | — | 44 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestitures | — | — | — | — | — | (4) | — | 24 | — | (20) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Incremental costs due to war in Ukraine | (3) | — | — | — | (3) | — | — | — | — | (3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Remeasurement of net monetary position | 38 | — | — | — | 38 | — | — | — | — | 38 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impact from pension participation changes | — | — | (5) | — | 5 | 1 | — | — | — | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on debt extinguishment and related expenses | — | — | (1) | — | 1 | — | — | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial impacts from enacted tax law changes | — | — | — | — | — | (2) | — | — | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gain on marketable securities | — | — | — | 593 | (593) | (156) | — | — | — | (437) | (0.32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gain on equity method investment transactions | — | — | — | — | — | (124) | 462 | — | — | (338) | (0.25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity method investee items | — | — | — | — | — | — | — | (48) | — | 48 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) | $ | 2,913 | $ | (41) | $ | 180 | $ | (14) | $ | 2,788 | $ | 649 | 23.3 | % | $ | — | $ | (130) | $ | 5 | $ | 2,264 | 1.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestiture - JDEP | — | — | — | — | — | — | — | 4 | — | (4) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in equity method investee items | — | — | — | — | — | — | — | 4 | — | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) - As Recast | $ | 2,913 | $ | (41) | $ | 180 | $ | (14) | $ | 2,788 | $ | 649 | 23.3 | % | $ | — | $ | (122) | $ | 5 | $ | 2,256 | $ | 1.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Currency | 133 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted @ Constant FX (Non-GAAP) - As Recast | $ | 2,389 | $ | 1.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted Average Shares Outstanding | 1372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Income | Benefit plan non-service expense / (income) | Interest and other expense, net | Marketable securities (gains)/losses | Earnings before income taxes | Income taxes (1) | Effective tax rate | Loss on equity method investment transactions | Equity method investment net losses / (earnings) | Non-controlling interest earnings | Net Earnings attributable to Mondelēz International | Diluted EPS attributable to Mondelēz International | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported (GAAP) | $ | 2,021 | $ | (63) | $ | 266 | $ | — | $ | 1,818 | $ | 411 | 22.6 | % | $ | 13 | $ | (215) | $ | 7 | $ | 1,602 | $ | 1.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Simplify to Grow Program | 53 | (1) | — | — | 54 | 13 | — | — | — | 41 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible asset impairment charges | 78 | — | — | — | 78 | 19 | — | — | — | 59 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market (gains)/losses from derivatives | 82 | — | (18) | — | 100 | 19 | — | — | — | 81 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition integration costs and contingent consideration adjustments | 69 | — | (3) | — | 72 | 51 | — | — | — | 21 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition-related costs | 26 | — | — | — | 26 | 3 | — | — | — | 23 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture-related costs | 6 | — | — | — | 6 | 1 | — | — | — | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestitures | (4) | — | — | — | (4) | (17) | — | 90 | — | (77) | (0.05) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Incremental costs due to war in Ukraine | 128 | — | — | — | 128 | (2) | — | — | — | 130 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Remeasurement of net monetary position | 15 | — | — | — | 15 | — | — | — | — | 15 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impact from pension participation changes | — | — | (5) | — | 5 | 1 | — | — | — | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on debt extinguishment and related expenses | — | — | (129) | — | 129 | 31 | — | — | — | 98 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial impacts from enacted tax law changes | — | — | — | — | — | (9) | — | — | — | 9 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on equity method investment transactions | — | — | — | — | — | — | (13) | — | — | 13 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity method investee items | — | — | — | — | — | — | — | (6) | — | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) | $ | 2,474 | $ | (64) | $ | 111 | $ | — | $ | 2,427 | $ | 521 | 21.5 | % | $ | — | $ | (131) | $ | 7 | $ | 2,030 | 1.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestiture - JDEP | — | — | — | — | — | — | — | 8 | — | (8) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in equity method investee items | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) - As Recast | $ | 2,474 | $ | (64) | $ | 111 | $ | — | $ | 2,427 | $ | 521 | 21.5 | % | $ | — | $ | (123) | $ | 7 | $ | 2,022 | $ | 1.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted Average Shares Outstanding | 1393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Taxes were computed for each of the items excluded from the company’s GAAP results based on the facts and tax assumptions associated with each item.
Exhibit 99.1
Schedule 1.b
Mondelēz International, Inc. and Subsidiaries
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Measures
Net Earnings and Tax Rate
(in millions of U.S. dollars and shares, except per share data)
(Unaudited)
| For the Three Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Income | Benefit plan non-service expense / (income) | Interest and other expense, net | Marketable securities (gains)/losses | Earnings before income taxes | Income taxes (1) | Effective tax rate | Loss on equity method investment transactions | Equity method investment net losses / (earnings) | Non-controlling interest earnings | Net Earnings attributable to Mondelēz International | Diluted EPS attributable to Mondelēz International | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported (GAAP) | $ | 1,425 | $ | (22) | $ | 97 | $ | 189 | $ | 1,161 | $ | 268 | 23.1 | % | $ | 23 | $ | (71) | $ | (3) | $ | 944 | $ | 0.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Simplify to Grow Program | 6 | — | — | — | 6 | 1 | — | — | — | 5 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market (gains)/losses from derivatives | (171) | — | (3) | — | (168) | (21) | — | — | — | (147) | (0.11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition integration costs and contingent consideration adjustments | 24 | — | — | — | 24 | 9 | — | — | — | 15 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture-related costs | 22 | — | — | — | 22 | 4 | — | — | — | 18 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Remeasurement of net monetary position | 26 | — | — | — | 26 | — | — | — | — | 26 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impact from pension participation changes | — | — | (2) | — | 2 | — | — | — | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on debt extinguishment and related expenses | — | — | (1) | — | 1 | — | — | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial impacts from enacted tax law changes | — | — | — | — | — | (2) | — | — | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on marketable securities | — | — | — | (194) | 194 | 45 | — | — | — | 149 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on equity method investment transactions | — | — | — | — | — | 1 | (23) | — | — | 22 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) | $ | 1,332 | $ | (22) | $ | 91 | $ | (5) | $ | 1,268 | $ | 305 | 24.1 | % | $ | — | $ | (71) | $ | (3) | $ | 1,037 | 0.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestiture - JDEP | — | — | — | — | — | — | — | 5 | — | (5) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in equity method investee items | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) - As Recast | $ | 1,332 | $ | (22) | $ | 91 | $ | (5) | $ | 1,268 | $ | 305 | 24.1 | % | $ | — | $ | (66) | $ | (3) | $ | 1,032 | $ | 0.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Currency | 52 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted @ Constant FX (Non-GAAP) - As Recast | $ | 1,084 | $ | 0.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted Average Shares Outstanding | 1372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Income | Benefit plan non-service expense / (income) | Interest and other expense, net | Marketable securities (gains)/losses | Earnings before income taxes | Income taxes (1) | Effective tax rate | Loss on equity method investment transactions | Equity method investment net losses / (earnings) | Non-controlling interest earnings | Net Earnings attributable to Mondelēz International | Diluted EPS attributable to Mondelēz International | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported (GAAP) | $ | 927 | $ | (30) | $ | 98 | $ | — | $ | 859 | $ | 201 | 23.4 | % | $ | 8 | $ | (98) | $ | 1 | $ | 747 | $ | 0.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Simplify to Grow Program | 22 | (1) | — | — | 23 | 6 | — | — | — | 17 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market (gains)/losses from derivatives | 109 | — | (19) | — | 128 | 14 | — | — | — | 114 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition integration costs and contingent consideration adjustments | 37 | — | — | — | 37 | 1 | — | — | — | 36 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition-related costs | 5 | — | — | — | 5 | 2 | — | — | — | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture-related costs | 5 | — | — | — | 5 | 1 | — | — | — | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestitures | (3) | — | — | — | (3) | (7) | — | 37 | — | (33) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Incremental costs due to war in Ukraine | (15) | — | — | — | (15) | — | — | — | — | (15) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Remeasurement of net monetary position | 10 | — | — | — | 10 | — | — | — | — | 10 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impact from pension participation changes | — | — | (2) | — | 2 | — | — | — | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial impacts from enacted tax law changes | — | — | — | — | — | (9) | — | — | — | 9 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on equity method investment transactions | — | — | — | — | — | — | (8) | — | — | 8 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity method investee items | — | — | — | — | — | — | — | 4 | — | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) | $ | 1,097 | $ | (31) | $ | 77 | $ | — | $ | 1,051 | $ | 209 | 19.9 | % | $ | — | $ | (57) | $ | 1 | $ | 898 | 0.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestiture - JDEP | — | — | — | — | — | — | — | 4 | — | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in equity method investee items | — | — | — | — | — | — | — | (1) | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rounding | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) - As Recast | $ | 1,097 | $ | (31) | $ | 77 | $ | — | $ | 1,051 | $ | 209 | 19.9 | % | $ | — | $ | (54) | $ | 1 | $ | 895 | $ | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted Average Shares Outstanding | 1389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Taxes were computed for each of the items excluded from the company’s GAAP results based on the facts and tax assumptions associated with each item.
Exhibit 99.1
Schedule 1.c
Mondelēz International, Inc. and Subsidiaries
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Measures
Net Earnings and Tax Rate
(in millions of U.S. dollars and shares, except per share data)
(Unaudited)
| For the Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Income | Benefit plan non-service expense / (income) | Interest and other expense, net | Marketable securities (gains)/losses | Earnings before income taxes | Income taxes (1) | Effective tax rate | Gain on equity method investment transactions | Equity method investment net losses / (earnings) | Non-controlling interest earnings | Net Earnings attributable to Mondelēz International | Diluted EPS attributable to Mondelēz International | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported (GAAP) | $ | 1,505 | $ | (19) | $ | 95 | $ | (796) | $ | 2,225 | $ | 658 | 29.6 | % | $ | (487) | $ | (35) | $ | 8 | $ | 2,081 | $ | 1.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Simplify to Grow Program | 35 | — | — | — | 35 | 6 | — | — | — | 29 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market (gains)/losses from derivatives | (49) | — | (3) | — | (46) | (8) | 2 | — | — | (40) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition integration costs and contingent consideration adjustments | 51 | — | — | — | 51 | 13 | — | — | — | 38 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture-related costs | 30 | — | — | — | 30 | 4 | — | — | — | 26 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestitures | — | — | — | — | — | (4) | — | 24 | — | (20) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Incremental costs due to war in Ukraine | (3) | — | — | — | (3) | — | — | — | — | (3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Remeasurement of net monetary position | 12 | — | — | — | 12 | — | — | — | — | 12 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impact from pension participation changes | — | — | (3) | — | 3 | 1 | — | — | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gain on marketable securities | — | — | — | 787 | (787) | (201) | — | — | — | (586) | (0.43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gain on equity method investment transactions | — | — | — | — | — | (125) | 485 | — | — | (360) | (0.26) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity method investee items | — | — | — | — | — | — | — | (48) | — | 48 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) | $ | 1,581 | $ | (19) | $ | 89 | $ | (9) | $ | 1,520 | $ | 344 | 22.6 | % | $ | — | $ | (59) | $ | 8 | $ | 1,227 | 0.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestiture - JDEP | — | — | — | — | — | — | — | (1) | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in equity method investee items | — | — | — | — | — | — | — | 4 | — | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) - As Recast | $ | 1,581 | $ | (19) | $ | 89 | $ | (9) | $ | 1,520 | $ | 344 | 22.6 | % | $ | — | $ | (56) | $ | 8 | $ | 1,224 | $ | 0.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Currency | 81 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted @ Constant FX (Non-GAAP) - As Recast | $ | 1,305 | $ | 0.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted Average Shares Outstanding | 1373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Income | Benefit plan non-service expense / (income) | Interest and other expense, net | Marketable securities (gains)/losses | Earnings before income taxes | Income taxes (1) | Effective tax rate | Loss on equity method investment transactions | Equity method investment net losses / (earnings) | Non-controlling interest earnings | Net Earnings attributable to Mondelēz International | Diluted EPS attributable to Mondelēz International | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported (GAAP) | $ | 1,094 | $ | (33) | $ | 168 | $ | — | $ | 959 | $ | 210 | 21.9 | % | $ | 5 | $ | (117) | $ | 6 | $ | 855 | $ | 0.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Simplify to Grow Program | 31 | — | — | — | 31 | 7 | — | — | — | 24 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible asset impairment charges | 78 | — | — | — | 78 | 19 | — | — | — | 59 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market (gains)/losses from derivatives | (27) | — | 1 | — | (28) | 5 | — | — | — | (33) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition integration costs and contingent consideration adjustments | 32 | — | (3) | — | 35 | 50 | — | — | — | (15) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition-related costs | 21 | — | — | — | 21 | 1 | — | — | — | 20 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture-related costs | 1 | — | — | — | 1 | — | — | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestitures | (1) | — | — | — | (1) | (10) | — | 53 | — | (44) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Incremental costs due to war in Ukraine | 143 | — | — | — | 143 | (2) | — | — | — | 145 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Remeasurement of net monetary position | 5 | — | — | — | 5 | — | — | — | — | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impact from pension participation changes | — | — | (3) | — | 3 | 1 | — | — | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on debt extinguishment and related expenses | — | — | (129) | — | 129 | 31 | — | — | — | 98 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on equity method investment transactions | — | — | — | — | — | — | (5) | — | — | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity method investee items | — | — | — | — | — | — | — | (10) | — | 10 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) | $ | 1,377 | $ | (33) | $ | 34 | $ | — | $ | 1,376 | $ | 312 | 22.7 | % | $ | — | $ | (74) | $ | 6 | $ | 1,132 | 0.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestiture - JDEP | — | — | — | — | — | — | — | 4 | — | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in equity method investee items | — | — | — | — | — | — | — | 1 | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) - As Recast | $ | 1,377 | $ | (33) | $ | 34 | $ | — | $ | 1,376 | $ | 312 | 22.7 | % | $ | — | $ | (69) | $ | 6 | $ | 1,127 | $ | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted Average Shares Outstanding | 1398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Taxes were computed for each of the items excluded from the company’s GAAP results based on the facts and tax assumptions associated with each item.
Exhibit 99.1
Schedule 1.d
Mondelēz International, Inc. and Subsidiaries
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Measures
Net Earnings and Tax Rate
(in millions of U.S. dollars and shares, except per share data)
(Unaudited)
| For the Twelve Months Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Income | Benefit plan non-service expense / (income) | Interest and other expense, net | Earnings before income taxes | Income taxes (1) | Effective tax rate | Loss on equity method investment transactions | Equity method investment net losses / (earnings) | Non-controlling interest earnings | Net Earnings attributable to Mondelēz International | Diluted EPS attributable to Mondelēz International | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported (GAAP) | $ | 3,534 | $ | (117) | $ | 423 | $ | 3,228 | $ | 865 | 26.8 | % | $ | 22 | $ | (385) | $ | 9 | $ | 2,717 | $ | 1.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Simplify to Grow Program | 122 | (1) | — | 123 | 26 | — | — | — | 97 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible asset impairment charges | 101 | — | — | 101 | 25 | — | — | — | 76 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market (gains)/losses from derivatives | 326 | — | 8 | 318 | 56 | — | — | — | 262 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition integration costs and contingent consideration adjustments | 136 | (8) | (4) | 148 | 72 | — | — | — | 76 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventory step-up | 25 | — | — | 25 | 7 | — | — | — | 18 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition-related costs | 330 | — | 76 | 254 | (11) | — | — | — | 265 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture-related costs | 18 | — | — | 18 | 9 | — | — | — | 9 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestitures | (4) | — | — | (4) | (20) | — | 114 | — | (98) | (0.06) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017 malware incident net recoveries | (37) | — | — | (37) | (10) | — | — | — | (27) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| European Commission legal matter | 318 | — | — | 318 | — | — | — | — | 318 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Incremental costs due to war in Ukraine | 121 | — | — | 121 | (4) | — | — | — | 125 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Remeasurement of net monetary position | 40 | — | — | 40 | — | — | — | — | 40 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impact from pension participation changes | (1) | — | (11) | 10 | 3 | — | — | — | 7 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on debt extinguishment and related expenses | — | — | (129) | 129 | 31 | — | — | — | 98 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial impacts from enacted tax law changes | — | — | — | — | (17) | — | — | — | 17 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on equity method investment transactions | — | — | — | — | (2) | (22) | — | — | 24 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity method investee items | — | — | — | — | — | — | 27 | — | (27) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) | $ | 5,029 | $ | (126) | $ | 363 | $ | 4,792 | $ | 1,030 | 21.5 | % | $ | — | $ | (244) | $ | 9 | $ | 3,997 | 2.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestiture - JDEP | — | — | — | — | — | — | 18 | — | (18) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in equity method investee items | — | — | — | — | — | — | (2) | — | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) - As Recast | $ | 5,029 | $ | (126) | $ | 363 | $ | 4,792 | $ | 1,030 | 21.5 | % | $ | — | $ | (228) | $ | 9 | $ | 3,981 | $ | 2.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Currency | 324 | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted @ Constant FX (Non-GAAP) - As Recast | $ | 4,305 | $ | 3.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted Average Shares Outstanding | 1385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the Twelve Months Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Income | Benefit plan non-service expense / (income) | Interest and other expense, net | Earnings before income taxes | Income taxes (1) | Effective tax rate | Gain on equity method investment transactions | Equity method investment net losses / (earnings) | Non-controlling interest earnings | Net Earnings attributable to Mondelēz International | Diluted EPS attributable to Mondelēz International | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported (GAAP) | $ | 4,653 | $ | (163) | $ | 447 | $ | 4,369 | $ | 1,190 | 27.2 | % | $ | (742) | $ | (393) | $ | 14 | $ | 4,300 | $ | 3.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Simplify to Grow Program | 319 | (2) | — | 321 | 83 | — | — | — | 238 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible asset impairment charges | 32 | — | — | 32 | 8 | — | — | — | 24 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market (gains)/losses from derivatives | (279) | — | (4) | (275) | (44) | 2 | — | — | (233) | (0.17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition integration costs and contingent consideration adjustments | (40) | — | — | (40) | (12) | — | — | — | (28) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition-related costs | 25 | — | — | 25 | 4 | — | — | — | 21 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net gain on acquisition and divestitures | (8) | — | — | (8) | (3) | — | — | — | (5) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture-related costs | 22 | — | — | 22 | 8 | — | — | — | 14 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestitures | (15) | — | — | (15) | (29) | — | 151 | — | (137) | (0.09) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Remeasurement of net monetary position | 13 | — | — | 13 | — | — | — | — | 13 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impact from pension participation changes | 48 | 17 | (11) | 42 | 8 | — | — | — | 34 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on debt extinguishment and related expenses | — | — | (137) | 137 | 34 | — | — | — | 103 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impact from resolution of tax matters | (5) | — | 2 | (7) | (1) | — | — | — | (6) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial impacts from enacted tax law changes | — | — | — | — | (100) | — | — | — | 100 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gain on equity method investment transactions | — | — | — | — | (184) | 740 | — | — | (556) | (0.39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity method investee items | — | — | — | — | — | — | (45) | — | 45 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) | $ | 4,765 | $ | (148) | $ | 297 | $ | 4,616 | 962 | 20.8 | % | $ | — | $ | (287) | $ | 14 | $ | 3,927 | 2.78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings from divestiture - JDEP | — | — | — | — | — | — | 13 | — | (13) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in equity method investee items | — | — | — | — | — | — | 4 | — | (4) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (Non-GAAP) - As Recast | $ | 4,765 | $ | (148) | $ | 297 | $ | 4,616 | 962 | 20.8 | % | $ | — | $ | (270) | $ | 14 | $ | 3,910 | $ | 2.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||